முடிவெடுப்பதற்கான உண்மையான விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துதல்
ஒரு உண்மையான விருப்பம் ஒரு உறுதியான சொத்துக்கான முடிவு மாற்றுகளைக் குறிக்கிறது. ஒரு வணிகமானது சாத்தியமான விளைவுகளின் வரம்பை ஆராய உண்மையான விருப்பங்கள் கருத்தைப் பயன்படுத்தலாம், பின்னர் இந்த மாற்றுகளின் அடிப்படையில் ஒரு தேர்வு செய்யலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு எண்ணெய் சுத்திகரிப்பு நிலையத்தில் ஒரு பாரம்பரிய முதலீட்டு பகுப்பாய்வு முழு முதலீட்டு காலத்திற்கும் ஒரு பீப்பாய் எண்ணெய்க்கு ஒரு விலையைப் பயன்படுத்தக்கூடும், அதேசமயம் எண்ணெயின் உண்மையான விலை முதலீட்டின் போது ஆரம்ப மதிப்பிடப்பட்ட விலை புள்ளிக்கு வெளியே ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும். . உண்மையான விருப்பங்களை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு பகுப்பாய்வு, காலப்போக்கில் எண்ணெய் விலை மாறும்போது முதலீட்டு காலப்பகுதியில் எதிர்கொள்ளக்கூடிய இலாபங்கள் மற்றும் இழப்புகளின் வரம்பில் கவனம் செலுத்தும்.
ஒரு விரிவான உண்மையான விருப்பங்கள் பகுப்பாய்வு ஒரு திட்டத்திற்கு உட்படுத்தப்படும் அபாயங்களை மறுஆய்வு செய்வதன் மூலம் தொடங்குகிறது, பின்னர் இந்த அபாயங்கள் அல்லது அபாயங்களின் சேர்க்கைகளுக்கான மாதிரிகள். முந்தைய எடுத்துக்காட்டுடன் தொடர, எண்ணெய் சுத்திகரிப்பு திட்டத்தில் ஒரு முதலீட்டாளர் எண்ணெய் விலையைத் தாண்டி பகுப்பாய்வின் நோக்கத்தை விரிவுபடுத்தலாம், மேலும் வசதி குறித்த புதிய சுற்றுச்சூழல் விதிமுறைகளின் அபாயங்களையும் உள்ளடக்கியது, விநியோக நிறுத்தத்தால் ஏற்படக்கூடிய வேலையில்லா நேரம், மற்றும் சூறாவளி அல்லது பூகம்பத்தால் ஏற்படும் சேதத்தின் ஆபத்து.
உண்மையான விருப்பங்கள் பகுப்பாய்வின் தர்க்கரீதியான விளைவு என்னவென்றால், பெரிய முதலீட்டு சவால்களை நிகழ்தகவுக்கான ஒரு சாத்தியக்கூறுகளில் வைப்பதில் மிகவும் கவனமாக இருக்க வேண்டும். அதற்கு பதிலாக, பல்வேறு விளைவுகளில் தொடர்ச்சியான சிறிய சவால்களை வைப்பதற்கும், பின்னர் பல்வேறு அபாயங்களைப் பற்றிய கூடுதல் தகவல்கள் கிடைக்கும்போது காலப்போக்கில் முதலீடுகளின் இலாகாவை மாற்றுவதற்கும் இது அதிக அர்த்தத்தைத் தரும். முக்கிய அபாயங்கள் தீர்க்கப்பட்டவுடன், சிறந்த முதலீட்டைக் கண்டறிவது எளிதானது, இதனால் ஒரு பெரிய “வங்கிக்கு பந்தயம்” முதலீடு செய்ய முடியும்.
உண்மையான விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துவதில் ஒரு கவலை என்னவென்றால், போட்டியாளர்கள் ஒரே நேரத்தில் ஒரே கருத்தை பயன்படுத்துகிறார்கள், மேலும் சிறிய சவால்களை வைப்பதைப் பயன்படுத்தி நிறுவனத்தின் அதே முடிவுகளுக்கு வருவார்கள். இதன் விளைவாக, பல போட்டியாளர்கள் ஒரே நேரத்தில் ஒரே சந்தையில் நுழைவார்கள், ஆரம்பத்தில் பணக்கார ஓரங்களை நிர்வகிப்பது ஒரு உண்மையான விருப்பத்துடன் தொடர்புடையது என்று நிர்வாகம் கருதியிருக்கலாம். எனவே, உண்மையான விருப்பங்களின் அளவுருக்கள் தொடர்ந்து மாறுகின்றன, எனவே சுற்றுச்சூழலில் ஏற்படும் மாற்றங்களைக் கணக்கிட முறையான இடைவெளியில் மறு மதிப்பீடு செய்யப்பட வேண்டும்.
மற்றொரு கவலை கடைசி புள்ளியுடன் தொடர்புடையது, போட்டியாளர்கள் ஒரே சந்தையில் குதிக்கலாம். இதன் பொருள் என்னவென்றால், ஒரு வணிகமானது அதன் விருப்பங்களின் பகுப்பாய்வுகளின் முடிவுகளை நிதானமாக மதிப்பீடு செய்ய முடியாது. அதற்கு பதிலாக, ஒவ்வொரு விருப்பமும் விரைவாக மதிப்பீடு செய்யப்பட வேண்டும் மற்றும் போட்டி நிலைமைக்கு முன்னேறுவதற்கு முன்பு கூடுதல் முதலீடுகளை (அல்லது இல்லை) எடுக்க வேண்டும்.
எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு விவசாய நிறுவனம் கோதுமை அல்லது பார்லிக்கு ஒரு புதிய பயிர் விகாரத்தை உருவாக்க விரும்புகிறது, ஏற்றுமதிக்கு விற்கப்படுகிறது. முதன்மை நோக்கம் கொண்ட சந்தை என்பது கோதுமை தற்போது விரும்பும் பயிர் ஆகும். 30 மில்லியன் டாலர் செலவில் புதிய கோதுமை மாறுபாட்டை உருவாக்குவதன் மூலம் முதலீட்டில் 20% வருமானத்தை ஈட்ட முடியும் என்று நிறுவனம் மதிப்பிடுகிறது. கோதுமை ஏற்கனவே பயிரிடப்பட்ட முதன்மை வகை என்பதால், வெற்றியின் முரண்பாடுகள் அதிகம். இருப்பினும், மொத்தம் 50 மில்லியன் டாலர் செலவில் பார்லி மாறுபாட்டை நிறுவனம் வெற்றிகரமாக உருவாக்க முடிந்தால், அதன் திட்டமிடப்பட்ட இலாபங்கள் 50% ஆகும். பார்லி திட்டத்தின் முக்கிய ஆபத்து விவசாயி ஏற்றுக்கொள்வதாகும். பார்லியை விற்பதன் மூலம் பெறக்கூடிய அதிக லாபத்தைக் கருத்தில் கொண்டு, நிறுவனம் ஒரு பைலட் திட்டத்தில் ஒரு சிறிய ஆரம்ப முதலீட்டைச் செய்கிறது. உழவர் ஏற்றுக்கொள்ளும் நிலை நியாயமானதாகத் தோன்றினால், நிறுவனம் மேலும் 8 மில்லியன் டாலர்களை முதலீடு செய்யலாம்.
உண்மையான விருப்பங்களின் இந்த பயன்பாடு சாத்தியமான மாற்று முதலீடு தொடர்பான அதன் அனுமானங்களைச் சோதிக்க ஒப்பீட்டளவில் சிறிய தொகையை முதலீடு செய்ய நிறுவனத்தை அனுமதிக்கிறது. சோதனை வேலை செய்யவில்லை என்றால், நிறுவனம் million 1 மில்லியனை மட்டுமே இழந்துள்ளது. சோதனை வெற்றியடைந்தால், நிறுவனம் கோதுமையில் அதிக உறுதியளிக்கப்பட்ட முதலீட்டை விட அதிக லாபத்தை ஈட்டக்கூடிய ஒரு மாற்றீட்டைத் தொடரலாம்.
