நிலையற்ற வரையறை
நிலையற்ற தன்மை என்றால் என்ன?
ஏற்ற இறக்கம் ஒரு சொத்தின் விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் அளவு மற்றும் அதிர்வெண் இரண்டையும் வரையறுக்கிறது. ஒரு சொத்து அதிக அளவு நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்டிருந்தால் அது ஆபத்தானது என்று கருதப்படுகிறது, ஏனெனில் அதன் மதிப்பீடு கணிசமான வரம்பில் பரவக்கூடும். மாறாக, குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் குறைந்தபட்ச அல்லது மிதமான விலை மாற்றங்களுக்கு சமம். சொத்துடன் தொடர்புடைய ஏற்ற இறக்கம் அதிகமாக இருக்கும்போது ஒரு சொத்துடன் தொடர்புடைய ஒரு விருப்பம் மிகவும் மதிப்புமிக்கது, ஏனெனில் சொத்து வைத்திருப்பவர் சொத்தின் விலை அதிகரிக்கும் வரை காத்திருந்து, அதை வாங்குவதன் மூலம் ஒரு பெரிய லாபத்தை உணர முடியும்; விருப்பத்தின் உடற்பயிற்சி விலைக்கும் கொள்முதல் விலைக்கும் உள்ள வேறுபாடு அவ்வாறு செய்வதன் மூலம் அதிகரிக்கப்படுகிறது. ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் இறுதி மதிப்பைக் கணிப்பது மிகவும் கடினம் என்பதால், ஓய்வூதிய இலாகாவைப் பொறுத்தவரை அதிக அளவு ஏற்ற இறக்கம் குறைவாகவே கருதப்படுகிறது.
ஏற்ற இறக்கம் என்பது சொத்தின் வரலாற்று விலை இயக்கங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது, மேலும் இது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் சொத்து விலையின் நிலையான விலகலாக கணக்கிடப்படுகிறது. பீட்டா என்பது ஒரு நிலையற்ற தன்மையைக் குறிக்கிறது, ஏனெனில் இது ஒரு செயல்திறன் அளவுகோலுடன் (பொதுவாக ஒரு பெரிய பங்கு குறியீட்டுடன்) ஒப்பிடுகையில் நிலையற்ற தன்மையை அளவிடுகிறது. ஆக, 1.2 இன் பீட்டா என்பது ஒப்பீட்டு குறியீட்டில் 100% விலை மாற்றத்துடன் ஒரு சொத்து விலை 120% ஆக மாறுகிறது, அதே சமயம் 0.8 இன் பீட்டா என்றால் 100% விலை மாற்றம் தொடர்பாக சொத்து விலை 80% மாறுகிறது ஒப்பீட்டு அட்டவணை.
