பங்கு மீதான வர்த்தகம்
ஒரு நிறுவனம் புதிய கடனை (பத்திரங்கள், கடன்கள் அல்லது விருப்பமான பங்கு போன்றவை) பெறும்போது, கடனின் வட்டி செலவை விட அதிக வருமானத்தை ஈட்டக்கூடிய சொத்துக்களைப் பெறும்போது பங்கு மீதான வர்த்தகம் நிகழ்கிறது. இந்த நிதி நுட்பத்தின் மூலம் ஒரு நிறுவனம் லாபத்தை ஈட்டினால், அதன் பங்குதாரர்கள் தங்கள் முதலீடுகளில் அதிக வருமானத்தை ஈட்டுகிறார்கள். இந்த வழக்கில், பங்கு மீதான வர்த்தகம் வெற்றிகரமாக உள்ளது. கடனின் விலையை விட நிறுவனம் வாங்கிய சொத்துகளிலிருந்து குறைவாக சம்பாதித்தால், அதன் பங்குதாரர்கள் அதற்கு பதிலாக குறைந்த வருமானத்தை ஈட்டுகிறார்கள். பல நிறுவனங்கள் ஒரு பங்குக்கு தங்கள் வருவாயை மேம்படுத்தும் முயற்சியாக, அதிக பங்கு மூலதனத்தைப் பெறுவதை விட, ஈக்விட்டி மீதான வர்த்தகத்தைப் பயன்படுத்துகின்றன.
பங்கு மீதான வர்த்தகம் இரண்டு முதன்மை நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளது:
மேம்பட்ட வருவாய். ஒரு நிறுவனம் அதன் சொத்துக்களில் விகிதாசார தொகையை சம்பாதிக்க இது அனுமதிக்கலாம்.
சாதகமான வரி சிகிச்சை. பல வரி அதிகார வரம்புகளில், வட்டி செலவு வரி விலக்கு ஆகும், இது கடன் வாங்குபவருக்கு அதன் நிகர செலவைக் குறைக்கிறது.
இருப்பினும், ஈக்விட்டி மீதான வர்த்தகம் விகிதாசார இழப்புகளுக்கான வாய்ப்பையும் முன்வைக்கிறது, ஏனெனில் வட்டி செலவை ஈடுசெய்ய போதுமான வருமானத்தை ஈட்டவில்லை என்றால், அதனுடன் தொடர்புடைய வட்டி செலவினம் கடன் வாங்குபவரை மூழ்கடிக்கும். ஒரு நிறுவனம் அதன் செயல்பாடுகளுக்கு நிதியளிப்பதற்காக குறுகிய கால கடன்களை நம்பியிருக்கும் சூழ்நிலைகளில் இந்த கருத்து குறிப்பாக ஆபத்தானது, ஏனெனில் குறுகிய கால வட்டி விகிதங்கள் திடீரென அதிகரிப்பதால் அதன் வட்டி செலவு வருவாயை அதிகமாக்கக்கூடும், இதன் விளைவாக உடனடி இழப்பு ஏற்படும். வட்டி வீத இடமாற்றங்களைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் இந்த அபாயத்தைத் தணிக்க முடியும், அங்கு ஒரு நிறுவனம் மற்றொரு நிறுவனத்தின் நிலையான வட்டி செலுத்துதலுக்காக அதன் மாறுபட்ட வட்டி கொடுப்பனவுகளை மாற்றுகிறது.
எனவே, ஈக்விட்டி மீதான வர்த்தகம் பங்குதாரர்களுக்கு வெளிப்புற வருமானத்தை ஈட்ட முடியும், ஆனால் பணப்புழக்கங்கள் எதிர்பார்ப்புகளுக்குக் கீழே விழுந்தால் முற்றிலும் திவாலாகும் அபாயத்தையும் அளிக்கிறது. சுருக்கமாக, ஈக்விட்டி மூலோபாயத்தின் வர்த்தகம் தொடரப்படும்போது வருவாய் மிகவும் மாறுபடும்.
வருவாயில் அதிகரித்த மாறுபாடு இருப்பதால், பங்கு மீதான வர்த்தகத்தின் ஒரு பக்க விளைவு என்னவென்றால், பங்கு விருப்பங்களின் அங்கீகரிக்கப்பட்ட செலவு அதிகரிக்கிறது. காரணம், வருவாய் அதிகரிக்கும் போது விருப்பத்தேர்வாளர்கள் தங்கள் விருப்பங்களில் பணம் சம்பாதிப்பதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம், மேலும் ஈக்விட்டி மீதான வர்த்தகம் அதிக மாறுபட்ட வருவாய்க்கு வழிவகுக்கும் என்பதால், விருப்பங்கள் தங்கள் வைத்திருப்பவர்களுக்கு அதிக வருமானத்தை ஈட்ட வாய்ப்புள்ளது.
இந்த ஆக்கிரமிப்பு நிதி நுட்பத்துடன் மேலாளர்கள் தங்கள் பங்கு விருப்பங்களின் மதிப்பை அதிகரிப்பதில் ஆர்வம் காட்டுவதால், ஒரு வணிகத்தை சொந்தமில்லாத தொழில்முறை மேலாளர்களால் ஈக்விட்டி கருத்தாக்கத்தின் வர்த்தகம் அதிக வாய்ப்புள்ளது. ஒரு குடும்பத்தால் நடத்தப்படும் வணிகமானது நீண்டகால நிதி ஸ்திரத்தன்மையில் அதிக அக்கறை கொண்டுள்ளது, எனவே அதைத் தவிர்ப்பதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம்.
ஈக்விட்டி மீதான வர்த்தகத்தின் எடுத்துக்காட்டு
ஒரு தொழிற்சாலையை வாங்க ஏபிள் நிறுவனம் தனது சொந்த பணத்தில், 000 1,000,000 பயன்படுத்துகிறது, இது ஆண்டுக்கு, 000 150,000 லாபத்தை ஈட்டுகிறது. தொழிற்சாலையை வாங்குவதற்கு எந்தவொரு கடனையும் செலுத்தாததால், நிறுவனம் நிதித் திறனைப் பயன்படுத்தவில்லை.
இதேபோன்ற தொழிற்சாலையை வாங்க பேக்கர் நிறுவனம் தனது சொந்த பணத்தில், 000 100,000 மற்றும், 000 900,000 கடனைப் பயன்படுத்துகிறது, இது ஆண்டுக்கு, 000 150,000 லாபத்தையும் ஈட்டுகிறது. 100,000 டாலர் பண முதலீட்டில், 000 150,000 லாபத்தை ஈட்ட பேக்கர் நிதித் திறனைப் பயன்படுத்துகிறார், இது அதன் முதலீட்டில் 150% வருமானமாகும்.
பேக்கரின் புதிய தொழிற்சாலை ஒரு மோசமான ஆண்டைக் கொண்டுள்ளது, மேலும், 000 300,000 இழப்பை உருவாக்குகிறது, இது அதன் அசல் முதலீட்டின் மூன்று மடங்கு ஆகும்.
ஒத்த விதிமுறைகள்
ஈக்விட்டி மீதான வர்த்தகம் நிதி அந்நியச் செலாவணி, முதலீட்டு திறன் மற்றும் இயக்க அந்நியச் செலாவணி என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.
