வெளிநாட்டு நாணய ஹெட்ஜிங்

அந்நிய செலாவணி ஹெட்ஜிங் என்பது குறிப்பிட்ட அந்நிய செலாவணி நிலைகளால் ஏற்படும் ஆபத்தை ஈடுசெய்ய ஹெட்ஜிங் கருவிகளை வாங்குவது. ஈடுசெய்யும் நாணய வெளிப்பாட்டை வாங்குவதன் மூலம் ஹெட்ஜிங் செய்யப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனத்திற்கு ஆறு மாதங்களில் 1 மில்லியன் யூரோக்களை வழங்குவதற்கான பொறுப்பு இருந்தால், அதே தேதியில் 1 மில்லியன் யூரோக்களை வாங்குவதற்கான ஒப்பந்தத்தில் நுழைவதன் மூலம் இந்த அபாயத்தைத் தடுக்க முடியும், இதனால் அதே நாணயத்தில் வாங்கவும் விற்கவும் முடியும் அதே தேதி. வெளிநாட்டு நாணய ஹெட்ஜிங்கில் ஈடுபடுவதற்கான பல வழிகள் இங்கே:

  • கடன் ஒரு வெளிநாட்டு நாணயத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது. ஒரு நிறுவனம் அதன் வீட்டு நாணயத்தில் சொத்துக்கள் மற்றும் கடன்களை மொழிபெயர்ப்பதில் இருந்து இழப்பை பதிவு செய்யும் அபாயத்தில் இருக்கும்போது, ​​சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் பதிவு செய்யப்படும் செயல்பாட்டு நாணயத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள கடனைப் பெறுவதன் மூலம் அது ஆபத்தைத் தடுக்கலாம். இந்த ஹெட்ஜின் விளைவு என்னவென்றால், துணை நிறுவனத்தின் நிகர சொத்துக்களை மொழிபெயர்ப்பதில் ஏற்படும் எந்த இழப்பையும் கடனின் மொழிபெயர்ப்பில் ஆதாயத்துடன் நடுநிலையாக்குவது அல்லது நேர்மாறாக.
  • முன்னோக்கி ஒப்பந்தம். ஒரு முன்னோக்கி ஒப்பந்தம் என்பது ஒரு ஒப்பந்தமாகும், இதன் கீழ் ஒரு வணிகமானது ஒரு குறிப்பிட்ட எதிர்கால தேதியில் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு வெளிநாட்டு நாணயத்தை வாங்க ஒப்புக்கொள்கிறது, மேலும் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட மாற்று விகிதத்தில். முன்னோக்கி ஒப்பந்தத்தில் நுழைவதன் மூலம், ஒரு நிறுவனம் ஒரு குறிப்பிட்ட பரிவர்த்தனை விகிதத்தில் ஒரு திட்டவட்டமான எதிர்கால பொறுப்பை தீர்க்க முடியும் என்பதை உறுதிப்படுத்த முடியும்.
  • எதிர்கால ஒப்பந்தம். ஒரு எதிர்கால ஒப்பந்தம் ஒரு முன்னோக்கி ஒப்பந்தத்திற்கு ஒத்ததாக இருக்கிறது, அதில் ஒரு வணிகமானது எதிர்கால தேதியில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் நாணயத்தை வாங்க அல்லது விற்க ஒரு ஒப்பந்தத்தில் நுழைய முடியும். வித்தியாசம் என்னவென்றால், எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் ஒரு பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன, எனவே இந்த ஒப்பந்தங்கள் நிலையான அளவு மற்றும் கால அளவுகளுக்கானவை.
  • நாணய விருப்பம். ஒரு விருப்பம் அதன் உரிமையாளருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் அல்லது அதற்கு முன்னதாக ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் (வேலைநிறுத்த விலை என அழைக்கப்படுகிறது) ஒரு சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க உரிமையை அளிக்கிறது, ஆனால் கடமையாக இல்லை.
  • சிலிண்டர் விருப்பம். சிலிண்டர் விருப்பத்தை உருவாக்க இரண்டு விருப்பங்களை இணைக்கலாம். ஒரு விருப்பம் இலக்கு நாணயத்தின் தற்போதைய ஸ்பாட் விலையை விட விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது, மற்ற விருப்பம் ஸ்பாட் விலைக்குக் கீழே விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. ஒரு விருப்பத்தைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் கிடைக்கும் லாபம் மற்ற விருப்பத்தின் விலையை ஓரளவு ஈடுசெய்யப் பயன்படுகிறது, இதனால் ஹெட்ஜின் ஒட்டுமொத்த செலவைக் குறைக்கிறது.

முன்பதிவு செய்யப்பட்ட வெளிப்பாட்டின் 100% அல்லது முன்னறிவிக்கப்பட்ட வெளிப்பாட்டின் 50% போன்ற ஹெட்ஜுக்கு ஆபத்து வெளிப்பாட்டின் எந்த விகிதத்தை ஒருவர் தீர்மானிக்க வேண்டும். முன்னறிவிக்கப்பட்ட காலங்களுக்கான இந்த படிப்படியாகக் குறைந்து வரும் பெஞ்ச்மார்க் ஹெட்ஜ் விகிதம் காலப்போக்கில் முன்னறிவிப்பு துல்லியத்தின் அளவு குறைகிறது என்ற அனுமானத்தின் அடிப்படையில் நியாயப்படுத்தப்படுகிறது, ஆகவே குறைந்தபட்சம் வெளிப்பாட்டின் குறைந்தபட்ச அளவிற்கு எதிராக ஹெட்ஜ் ஏற்படக்கூடும். அதிக எதிர்பார்ப்பு ஏற்ற இறக்கம் கொண்ட உயர் நம்பிக்கை நாணய முன்னறிவிப்பு அதிக பெஞ்ச்மார்க் ஹெட்ஜ் விகிதத்துடன் பொருந்த வேண்டும், அதே நேரத்தில் கேள்விக்குரிய முன்னறிவிப்பு மிகக் குறைந்த விகிதத்தை நியாயப்படுத்தக்கூடும்.