பாண்ட் திருப்பிச் செலுத்துதல்
பத்திர திருப்பிச் செலுத்துதல் என்பது பத்திரங்களை வழங்குபவருக்கு குறைந்த நிகர செலவைக் கொண்ட கடனுடன் அதிக விலை பத்திரங்களை செலுத்துவதற்கான கருத்தாகும். இந்த நடவடிக்கை பொதுவாக ஒரு வணிகத்தின் நிதி செலவுகளை குறைக்க எடுக்கப்படுகிறது. பின்வரும் சூழ்நிலைகளில் பத்திர திருப்பிச் செலுத்துதல் குறிப்பாக பொதுவானது:
பத்திர வழங்குபவர் கடன் மதிப்பீட்டு அதிகரிப்பை அனுபவித்துள்ளார், எனவே தற்போதுள்ள பத்திரங்கள் குறைந்த கடன் மதிப்பீட்டில் வழங்கப்பட்டதை விட குறைந்த செலவில் கடனைப் பெறுவார் என்று எதிர்பார்க்கலாம்.
பத்திர வழங்குபவர் ஏற்கனவே இருக்கும் பத்திரங்களுக்கு வட்டி செலுத்த வேண்டிய கணிசமான காலம் உள்ளது, எனவே அவற்றைத் திருப்பிச் செலுத்துவது பணத்தைத் திருப்பிச் செலுத்துவதோடு தொடர்புடைய எந்தவொரு பரிவர்த்தனைக் கட்டணத்தையும் எளிதில் ஈடுசெய்யும்.
பத்திரங்கள் வழங்கப்பட்டபோது இருந்ததை விட வட்டி விகிதங்கள் இப்போது குறைந்த மட்டத்தில் உள்ளன.
பத்திர ஒப்பந்தங்களில் விதிக்கப்பட்டுள்ளதை விட குறைவான கட்டுப்பாடுகளைக் கொண்ட மாற்றுக் கடனை பத்திர வழங்குபவர் பெற முடியும். எடுத்துக்காட்டாக, பத்திரங்கள் நிலுவையில் இருக்கும் வரை எந்த ஈவுத்தொகையும் வழங்க முடியாது என்று ஒரு பத்திர ஒப்பந்தம் கூறலாம். பங்குதாரர்கள் ஈவுத்தொகையை வழங்குவதற்காக இந்த பத்திரங்களை திரும்பப்பெறுமாறு நிர்வாகத்திற்கு அழுத்தம் கொடுக்கலாம்.
குறைந்த கட்டணத்தில் மறுநிதியளிப்பதற்கான வாய்ப்பால் பத்திர திருப்பிச் செலுத்துதல் தூண்டப்படுகிறது என்பதை முந்தைய புள்ளிகளில் பெரும்பாலானவை தெளிவுபடுத்த வேண்டும். கடைசி வழக்கில் மட்டுமே பணத்தைத் திருப்பிச் செலுத்தும் முடிவில் பிற காரணிகள் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.
தற்போதுள்ள பத்திர ஒப்பந்தத்தால் பத்திர திருப்பிச் செலுத்துதல் தடைசெய்யப்படலாம், இது சில தேதிகளுக்கு தடைசெய்யலாம் அல்லது குறைக்கலாம், அல்லது பத்திரங்கள் முதலில் வழங்கப்பட்டதிலிருந்து ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு கடந்துவிட்ட பின்னரே. ஆரம்ப பத்திர சலுகையை முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாற்றுவதற்காக இது செய்யப்படுகிறது, அவர்கள் நீண்ட காலத்திற்கு தங்கள் முதலீட்டில் ஒரு குறிப்பிட்ட விகித வருமானத்தை பூட்ட விரும்புகிறார்கள்.
