ஹெட்ஜ் நிதிகள் மற்றும் அவை எவ்வாறு செயல்படுகின்றன
ஒரு ஹெட்ஜ் நிதி முதலீட்டாளர்களுக்கு பங்களிக்கும் பணத்தை திரட்டுகிறது மற்றும் பல்வேறு வகையான முதலீட்டு உத்திகள் மூலம் சந்தைக்கு மேலே வருமானத்தை அடைய முயற்சிக்கிறது. பெரிய முதலீட்டாளர்கள் ஹெட்ஜ் நிதிகளால் விளம்பரப்படுத்தப்பட்ட அதிக வருமானத்திற்கு ஈர்க்கப்படுகிறார்கள், இருப்பினும் உண்மையான வருமானம் சராசரி சந்தை வருவாயை விட சிறந்ததாக இருக்காது. ஹெட்ஜ் நிதி முதலீட்டு உத்திகள் பின்வருவனவற்றை உள்ளடக்கியிருக்கலாம்:
அந்நிய. ஒப்பீட்டளவில் சிறிய மூலதன தளத்தில் வெளிப்புற வருமானத்தை அடைய கணிசமான அளவு அந்நியச் செலாவணி (அதாவது கடன் வாங்கிய நிதியை முதலீடு செய்தல்) இருக்கலாம்.
குறுகிய விற்பனை. ஹெட்ஜ் நிதிகள் பங்குகளை கடன் வாங்கி விற்கலாம், ஒரு பாதுகாப்பின் விலை குறையும் என்ற எதிர்பார்ப்பில், பின்னர் அவர்கள் திறந்த சந்தையில் பத்திரங்களை வாங்கி கடன் வாங்கிய பத்திரங்களை திருப்பித் தருகிறார்கள். இது மிகவும் ஆபத்தான உத்தி, ஏனெனில் ஒரு பங்கு விலை அதிகரிப்பு வரம்பற்ற இழப்புகளை அறிமுகப்படுத்தக்கூடும்.
வழித்தோன்றல்கள். முதலீடுகள் எந்தவொரு வகைக்கெழுக்களிலும் செய்யப்படுகின்றன, அவை ஏராளமான அடிப்படை குறியீடுகள் அல்லது பிற நடவடிக்கைகளின் அடிப்படையில் செலுத்த முடியும்.
அந்நியச் செலாவணியின் மேம்பட்ட பயன்பாடு மற்றும் பிற ஊக உத்திகள் காரணமாக, நன்கு நிறுவப்பட்ட நிறுவனங்களின் பத்திரங்களில் மட்டுமே முதலீடு செய்யும் மிகவும் பாரம்பரிய முதலீட்டு நிதியில் இருப்பதை விட ஹெட்ஜ் நிதியில் இழப்பு ஏற்படுவதற்கான சாத்தியக்கூறுகள் அதிகம். குறைந்த பட்சம் ஒரு வருட காலத்திற்கு முதலீடுகளை ஹெட்ஜ் நிதியில் இருந்து திரும்பப் பெற முடியாது என்ற பொதுவான தேவையால் சாத்தியமான இழப்பின் அளவு வலியுறுத்தப்படுகிறது. இந்தத் தேவை தேவைப்படுகிறது, ஏனெனில் ஒரு முதலீட்டாளரின் பணத்தைத் திரும்பப் பெறும் கோரிக்கையை பூர்த்தி செய்ய சில ஹெட்ஜ் நிதி முதலீடுகளை எளிதில் கலைக்க முடியாது. இந்த தேவை ஒரு ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளரை நீண்ட கால முதலீட்டு உத்திகளைப் பயன்படுத்த அனுமதிக்கிறது.
ஹெட்ஜ் நிதிகள் ஒரு குறிப்பிட்ட முதலீட்டு தத்துவத்திற்கு சந்தா செலுத்த வேண்டிய அவசியமில்லை, எனவே அவை முதலீட்டு நிலப்பரப்பில் சுற்றலாம், எல்லா வகையான முரண்பாடுகளையும் பயன்படுத்தி கொள்ளலாம். இருப்பினும், அவை வழக்கமாக முதலீட்டு உத்திகளை உருவாக்குகின்றன, அவை பங்குச் சந்தையில் நகர்வுகளைப் பொருட்படுத்தாமல், மேலே அல்லது கீழ்நோக்கி லாபங்களை உருவாக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன.
பெரிய நிறுவனங்கள் மற்றும் அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்கள் (பெரிய நிகர மதிப்பு அல்லது வருமானம் கொண்ட நபர்கள்) மட்டுமே முதலீடுகளை அனுமதிப்பதன் மூலம் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தின் (எஸ்.இ.சி) மேற்பார்வையை ஹெட்ஜ் நிதிகள் தவிர்க்கின்றன. இதன் பொருள் ஹெட்ஜ் நிதிகள் தங்கள் முதலீட்டாளர்களிடமோ அல்லது எஸ்.இ.சியிலோ அதிகமான தகவல்களைப் புகாரளிக்க வேண்டியதில்லை.
ஹெட்ஜ் நிதிகள் பொதுவாக சிறிய முதலீடுகளை ஏற்றுக்கொள்வதில்லை, குறைந்தபட்ச பங்களிப்புகள் 1 மில்லியன் டாலர் வரை தொடங்கும். ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளர்கள் முதலீட்டுக் குளத்தில் உள்ள மொத்த சொத்துக்களின் சதவீதத்துடன் ஈடுசெய்யப்படுகிறார்கள், அத்துடன் உருவாக்கப்படும் அனைத்து இலாபங்களின் சதவீதமும் ஈடுசெய்யப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிதி மேலாளர் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள அனைத்து மூலதனத்திலும் 2% ஆகவும், சம்பாதித்த அனைத்து இலாபங்களில் 20% ஆகவும் எடுக்கலாம்.
"ஹெட்ஜ் ஃபண்ட்" என்ற பெயரில் "ஹெட்ஜ்" என்ற சொல் ஒரு தவறான பெயர், ஏனெனில் ஒரு நிதி அதன் அபாயத்தைத் தணிக்க முயற்சிக்கிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. இந்த சொல் ஹெட்ஜ் நிதிகளின் ஆரம்ப நாட்களிலிருந்து வந்தது, ஒரு கரடி சந்தையில் பத்திரங்களின் விலை வீழ்ச்சியின் அபாயத்தை குறைக்க நிதி முயற்சித்தபோது, பத்திரங்களை குறைப்பதன் மூலம். இப்போதெல்லாம், அவுட்சைஸ் செய்யப்பட்ட வருவாயைப் பின்தொடர்வதே முதன்மை குறிக்கோள், மேலும் ஆபத்தையும் பாதுகாக்கும்போது பொதுவாக அதை அடைய முடியாது.
