தொடர் பிணைப்பு

ஒரு தொடர் பத்திரம் என்பது ஒரு பத்திர வெளியீடு ஆகும், அங்கு ஒவ்வொரு ஆண்டும் மொத்த பத்திரங்களின் எண்ணிக்கையில் ஒரு பகுதி செலுத்தப்படுகிறது. இது வழங்குபவரின் கடனின் மொத்த தொகையில் படிப்படியாக வீழ்ச்சியடைகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு, 000 1,000,000, பத்து ஆண்டு தொடர் பத்திரத்தில், 000 100,000 பத்திரங்கள் வருடத்திற்கு ஒரு முறை பத்து ஆண்டுகளுக்கு முதிர்ச்சியடையும்.

ஒரு மூலதன திட்டத்தின் நிதித் தேவைகளை ஆதரிப்பதற்காக ஒரு தொடர் பத்திரம் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது, இது காலப்போக்கில் கடனை அடைக்க நிலையான நிதியை வழங்குகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு சுங்கச்சாவடிக்கு பத்திர வழங்கலுடன் ஆரம்ப நிதி தேவைப்படலாம், அதன் பிறகு நீண்ட காலத்திற்குள் பத்திரங்களை செலுத்த கட்டண வருமானம் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு அடுக்குமாடி குடியிருப்பு வளாகத்திற்கும் இதே நிலைமை எழுகிறது, அங்கு வளாகங்கள் கட்டுமானத்திற்கு பணம் செலுத்த பத்திரங்கள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, இதன் விளைவாக வாடகைகள் பத்திரங்களுக்கு செலுத்த பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

மாறாக, பத்திரங்களுடன் நிதியளிக்கப்பட்ட ஒரு திட்டத்தால் உருவாக்கப்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் பணப்புழக்கங்கள் ஒழுங்கற்ற, தாமதமான அல்லது நிச்சயமற்றதாக இருக்கும்போது தொடர் பத்திரங்கள் பொருத்தமானவை அல்ல. இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், ஒரு பத்திரத்தை ஒரு தொடர் பிணைப்பாக கட்டமைப்பது, திரும்பப் பெறும் காலத்தின் தொடக்கத்தில் இயல்புநிலையாக இருக்கலாம்.

தொடர் பத்திரத்தை வழங்குபவருக்கு கிடைக்கும் நன்மை என்னவென்றால், பத்திரங்களின் ஆயுள் மீது குறைந்த வட்டி செலுத்தப்படும், ஏனெனில் வழங்குபவருக்கு கடனாக வழங்கப்பட்ட மொத்த தொகை வெகுவாகக் குறைக்கப்படுகிறது. முதலீட்டாளருக்கு நன்மை என்பது இயல்புநிலையின் குறைக்கப்பட்ட ஆபத்து, ஏனெனில் வழங்குபவரின் திருப்பிச் செலுத்தும் பொறுப்பு தொடர்ந்து குறைந்து வருகிறது.