நேர்மறையான அந்நிய
ஒரு வணிகம் அல்லது தனிநபர் நிதிகளை கடன் வாங்கி, பின்னர் அவர்கள் கடன் வாங்கிய விகிதத்தை விட அதிக வட்டி விகிதத்தில் நிதிகளை முதலீடு செய்யும் போது நேர்மறையான அந்நியச் செலாவணி எழுகிறது. நேர்மறை அந்நியச் செலாவணியின் பயன்பாடு உள் பணப்புழக்கங்களைப் பயன்படுத்தி முதலீடு செய்ய மட்டுமே சாத்தியமானால், முதலீட்டின் மீதான வருவாயை பெரிதும் அதிகரிக்கும்.
எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நபர் 8% வட்டி விகிதத்தில், 000 1,000,000 கடன் வாங்கலாம் மற்றும் நிதியை 10% முதலீடு செய்யலாம். 2% வேறுபாடு என்பது நேர்மறையான அந்நியமாகும், இது வருமான வரிகளின் விளைவுகளுக்கு முன்னர் நபருக்கு $ 20,000 வருமானத்தை விளைவிக்கும்.
இருப்பினும், முதலீடு செய்யப்பட்ட நிதிகளின் வருவாய் விகிதம் குறைந்துவிட்டால் அல்லது கடன் வாங்கிய நிதிகளின் வட்டி விகிதம் அதிகரித்தால் அந்நியச் செலாவணி எதிர்மறையாக மாறும். இதன் விளைவாக, கடன் விகிதம் மற்றும் முதலீட்டு வீதம் ஆகிய இரு கூறுகளும் சரி செய்யப்படும்போது நேர்மறையான அந்நியச் செலாவணி என்ற கருத்து குறைந்தது ஆபத்தானது. இரண்டு கூறுகளும் மாறும்போது, அந்நியச் செலாவணியின் அளவு மாறுபாட்டிற்கு உட்பட்டது. பிந்தைய வழக்கில், ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு குறுகிய காலத்திற்குள் முதலீட்டு வருமானம் பெருமளவில் ஆடுவதைக் காணலாம்.
பின்வரும் இரண்டு காரணிகளும் இருக்கும்போது நேர்மறையான திறனைப் பயன்படுத்த சிறந்த நேரம்:
- கடன் விகிதம் முதலீட்டு வீதத்தை விட மிகக் குறைவு; மற்றும்
- நிதியை கடன் வாங்குவது ஒப்பீட்டளவில் எளிதானது
அத்தகைய "தளர்வான பணம்" சூழல் இருக்கும்போது, ஊக முதலீட்டாளர்கள் அதிக அளவு கடன் வாங்க எதிர்பார்க்கிறார்கள். கடன் வழங்கும் சூழல் பின்னர் இறுக்கமடையும் போது, இந்த முதலீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கையானது திவாலாகிவிடும் என எதிர்பார்க்கலாம், ஏனெனில் அவர்களின் நேர்மறையான அந்நியமானது எதிர்மறையாக மாறும், மேலும் அவர்கள் தங்கள் கடன்களை ஆதரிக்க முடியாது. இறுக்கமான கடன் வழங்கும் சூழலில், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீடுகளை விற்று, அதன் விளைவாக வரும் நிதியை தங்கள் அதிக வட்டி கடன்களை திருப்பிச் செலுத்த வேண்டும் என்று எதிர்பார்க்கலாம்.
