வட்டி வீத இடமாற்றம்
வட்டி வீத இடமாற்று என்பது இரு தரப்பினருக்கும் இடையில் இரண்டு கால அட்டவணைகளை மாற்றுவதற்கான தனிப்பயனாக்கப்பட்ட ஒப்பந்தமாகும். வட்டி வீத இடமாற்றத்தில் ஈடுபடுவதற்கான பொதுவான காரணம், ஒரு நிலையான வீதக் கட்டணத்திற்கான மாறி-வீதக் கட்டணத்தை பரிமாறிக்கொள்வது அல்லது நேர்மாறாக. இதனால், மிதக்கும் வீத கடனை மட்டுமே பெற முடிந்த ஒரு நிறுவனம் வட்டி வீத இடமாற்றம் மூலம் கடனை ஒரு நிலையான வீத கடனாக திறம்பட மாற்ற முடியும். ஒரு கடன் வாங்குபவர் ஒரு பிரீமியத்தை செலுத்துவதன் மூலம் ஒரு நிலையான வீதக் கடனை மட்டுமே பெற முடியும், ஆனால் ஒரு மாறி விகிதக் கடன் மற்றும் வட்டி வீத இடமாற்றம் ஆகியவற்றை இணைத்து குறைந்த விலையில் ஒரு நிலையான வீதக் கடனை அடையும்போது இந்த அணுகுமுறை குறிப்பாக கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கும். ஒரு நிறுவனம் தலைகீழ் அணுகுமுறையை எடுத்து அதன் நிலையான வட்டி கொடுப்பனவுகளை மிதக்கும் கொடுப்பனவுகளுக்கு மாற்ற விரும்பலாம். இடமாற்று காலத்தில் வட்டி விகிதங்கள் குறையும் என்று பொருளாளர் நம்பும்போது, குறைந்த விகிதங்களை சாதகமாக பயன்படுத்த விரும்பும்போது இந்த நிலைமை எழுகிறது.
ஒரு இடமாற்று ஒப்பந்தத்தின் காலம் ஒன்று முதல் 25 ஆண்டுகள் வரை நீடிக்கலாம், மேலும் இது வட்டி செலுத்துதல்களைக் குறிக்கிறது. வட்டி வீதக் கடமைகள் மட்டுமே மாற்றப்படுகின்றன, அடிப்படைக் கடன்கள் அல்லது கடமைகள் பெறப்பட்ட முதலீடுகள் அல்ல. எதிர் கட்சிகள் பொதுவாக ஒரு நிறுவனம் மற்றும் ஒரு வங்கி. விகித பரிமாற்றங்களில் பல வகைகள் உள்ளன; இந்த விவாதத்தை ஒரு இடமாற்று ஏற்பாட்டில் மட்டுப்படுத்துவோம், அங்கு பணப்புழக்கங்களின் ஒரு அட்டவணை மிதக்கும் வட்டி வீதத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது, மற்றொன்று நிலையான வட்டி விகிதத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது.
எடுத்துக்காட்டாக, லண்டன் இண்டர்பேங்க் சலுகை விகிதத்துடன் (LIBOR) பிணைக்கப்பட்டுள்ள மிதக்கும் வட்டி வீதத்தின் அடிப்படையில் ஒரு நிலையான வட்டி வீதத்தின் அடிப்படையில் பணப்புழக்கங்களின் ஐந்தாண்டு அட்டவணை பணப்புழக்கங்களின் ஐந்தாண்டு அட்டவணைக்கு மாற்றப்படலாம்.
ஒரு இடமாற்று ஒப்பந்தம் பல-படி செயல்முறை மூலம் தீர்க்கப்படுகிறது, அதாவது:
- ஒவ்வொரு கட்சியினதும் கட்டணக் கடமையைக் கணக்கிடுங்கள், பொதுவாக ஒவ்வொரு ஆறு மாதங்களுக்கும் ஒரு முறை இடமாற்று ஏற்பாட்டின் மூலம்.
- இரண்டு அளவுகளுக்கு இடையிலான மாறுபாட்டைத் தீர்மானிக்கவும்.
- இடமாற்று ஏற்பாட்டால் மேம்படுத்தப்பட்ட கட்சி, இடமாற்று ஏற்பாட்டால் சீரழிந்த கட்சிக்கு மாறுபாட்டை செலுத்துகிறது.
எனவே, ஒரு நிறுவனம் அசல் கடன் ஒப்பந்தத்தின் கீழ் தனது வங்கியாளருக்கு தொடர்ந்து வட்டி செலுத்துகிறது, அதே நேரத்தில் நிறுவனம் வீத இடமாற்று எதிர்ப்பாளரிடமிருந்து ஒரு கட்டணத்தை ஏற்றுக்கொள்கிறது, அல்லது எதிர் கட்சிக்கு பணம் செலுத்துகிறது, இதன் விளைவாக வட்டி செலுத்தப்பட்ட நிகர தொகை நிறுவனம் என்பது இடமாற்று ஒப்பந்தத்தில் நுழைந்தபோது வணிகத்தால் திட்டமிடப்பட்ட தொகை ஆகும்.
பல பெரிய வங்கிகள் செயலில் வர்த்தக குழுக்களைக் கொண்டுள்ளன, அவை வழக்கமாக வட்டி வீத மாற்றங்களைக் கையாளுகின்றன. பெரும்பாலான இடமாற்றங்கள் மில்லியன் டாலர்களில் தொகையை உள்ளடக்கியது, ஆனால் சில வங்கிகள் million 1 மில்லியனுக்கும் குறைவான தொகையை உள்ளடக்கிய இடமாற்று ஏற்பாடுகளில் ஈடுபட தயாராக உள்ளன. ஒரு தரப்பினர் மற்ற தரப்பினருக்கு ஒப்பந்தப்படி கட்டாயமாக பணம் செலுத்தத் தவறியதால், வட்டி வீத மாற்றங்களுடன் எதிர் கட்சி ஆபத்து உள்ளது. ஒரு இடமாற்று ஏற்பாடு பல ஆண்டுகளை உள்ளடக்கும் போது இந்த ஆபத்து குறிப்பாக கவலை அளிக்கிறது, ஏனெனில் அந்த நேரத்தில் ஒரு எதிர் கட்சியின் நிதி நிலை வியத்தகு முறையில் மாறக்கூடும்.
வட்டி விகிதங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட திசையில் செல்கின்றன என்று சந்தையில் பொதுவான உடன்பாடு இருந்தால், எதிர்பார்த்த திசையில் வட்டி வீத மாற்றங்களிலிருந்து பாதுகாக்கும் ஒரு இடமாற்றத்தைப் பெறுவது மிகவும் விலை உயர்ந்ததாக இருக்கும்.
